为什么重要

  • GPU算力再强，带宽不够等于白搭
  • HBM是AI训练性能的关键瓶颈
  • 供不应求，价格飙升

三巨头格局

  • SK海力士：市占第一，技术领先
  • 三星：追赶中，良率提升
  • 美光：加速扩产

国产HBM

  • 技术追赶：从HBM2到HBM3
  • 产业链：设备、材料、封测
  • 量产时间表：未来2-3年

投资机会

  • 存储原厂
  • 先进封装（HBM堆叠）
  • 设备材料国产化

结论

HBM是AI芯片最卡脖子的环节。国产HBM突破将决定AI算力自主的进度。