算力租赁

  • 需求爆发：中小企业租卡替代买卡
  • 毛利率：30-50%
  • 头部玩家锁定上游产能

数据中心

  • 智算中心建设热潮
  • 液冷成为标配
  • REITs化打开退出通道

电力

  • AI耗电：单个集群堪比城市
  • 核电重启、绿电需求
  • 电力设备投资机会

投资逻辑

  1. 算力：看利用率与签约率
  2. 数据中心：看上架率
  3. 电力：看AI集群落地规划

结论

AI基础设施是卖铲子生意：无论哪家模型赢，算力都要用。