区域格局

美国

  • 最大单一市场：融资占全球60%
  • 头部公司吸金能力极强
  • 基础设施投资为主

中国

  • 政策驱动+产业资本
  • 芯片与应用并重
  • 地方政府基金活跃

欧洲

  • 谨慎投资：合规优先
  • 垂直领域应用
  • 科研转化型公司

中东

  • 主权基金大举进入
  • 数据中心投资激进
  • 寻求技术合作

资金流向趋势

  1. 从模型到应用
  2. 从训练到推理
  3. 从中心化到边缘

结论

全球AI资本进入理性期。钱开始流向能产生现金流的环节。