资本流向

区域格局 美国 最大单一市场：融资占全球60% 头部公司吸金能力极强 基础设施投资为主 中国 政策驱动+产业资本 芯片与应用并重 地方政府基金活跃 欧洲 谨慎投资：合规优先 垂直领域应用 科研转化型公司 中东 主权基金大举进入 数据中心投资激进 寻求技术合作 资金流向趋势 从模型到应用 从训练到推理 从中心化到边缘 结论 全球AI资本进入理性期。钱开始流向能产生现金流的环节。